PMI (Purchasing Managers Index) imalat sanayinin performansını ölçmek için kullanılan bir endekstir. Bu yazıda Satın Alma Yöneticileri Endeksi PMI nedir, nasıl hesaplanıyor, neden önemseniyor ve nasıl yorumlanmalı gibi konular özetlenmiştir;

PMI Nedir?

Endeks, ISM (Institute for Supply Management), yani Tedarik Yönetimi Enstitüsü tarafından hazırlanmaktadır. ISM, 1915 yılında kurulmuş, ABD'de yerleşik, dünya genelinde satın alma alanında çalışan 40 bin üzerinde üyesi olan, kar amacı gütmeyen uluslararası bir kuruluştur. ISM, imalat ve imalat dışı olmak üzere aylık iş dünyası raporları yayınlamakta, iş dünyasının ve ekonominin performansını ölçmeyi amaçlamaktadır. PMI Satın alma Yöneticileri Endeksi de bu raporlarda yer alan, imalat sanayinin durumunu gösteren ve oldukça önemsenen bir veri setidir. Bu önemi nedeniyle ISM Endeksi olarak da bilinmektedir. Endeks verileri her ayın ilk iş günü açıklanır.

PMI Hesaplaması:

Endeksin hesaplanmasında tamamı eşit ağırlıklandırılmış 5 adet alt endeksten faydalanılır. Ülke genelinde 18 farklı endüstriden, 400 satın alma müdürüne aylık anket yapılmakta, bu ankette aşağıdaki başlıklarda belirtilen konularda şirket performanslarını gerçekleşen rakamlar üzerinden önceki aya göre pozitif - negatif ve nötr şeklinde derecelendirmeleri talep edilmektedir.

  • Üretim - Üretim hacmindeki artış ya da azalış
  • Yeni siparişler - Müşterilerden alınan siparişlerde artış ya da azalış
  • İş gücü - İşçi sayısında azalış ya da artış
  • Stoklar - Stoklarda azalış ya da artış oranı
  • Teslim Süreleri - Teslim sürelerinde yavaşlama ya da hızlanma

Anket sonuçlarına göre her bir başlıktaki pozitif, negatif ya da nötr cevapların yüzdesi hesaplanır. Her bir endeks oluşturulurken olumlu cevap yüzdesine nötr cevap yüzdesinin yarısı eklenir. Özet olarak pozitif cevapların çarpanı 1, nötr cevapların 0.5, negatif cevapların ise 0'dır. Bu sonuçların birleştirilmesi ile aylık PMI verisi hesaplanır.

Örnek olarak;

PMI 0-100 arasında bir değer alır, 0 değeri tüm anket sonuçlarının olumsuz, 100 ise tüm anket sonuçlarının olumlu olduğunu gösterir.

Katılımcıların %50'si olumlu, %20'si nötr,%30'u negatif görüş bildirdiği durumda PMI= %50 + (%20/2) = 60 olarak hesaplanır.

ABD dışındaki bir çok ülke için PMI verileri Markit Grup tarafından hazırlanmaktadır. Markit'in hesaplama yönteminde alt endekslerin sayısında ve ağırlıklandırılmasında bazı farklar bulunmaktadır. Çin PMI verileri kendi istatistik kurumu aracılığı ile yayınlanmaktadır.

PMI Yorumlanması:

PMI verisinin 50'nin üzerinde açıklanması imalat sanayinde bir önceki aya göre büyüme olduğu, 50'nin altında daralma, 50'ye eşit açıklanması durumunda ise imalat sanayinde olumlu ve olumsuz görüş bildirenlerin eşit olduğu, yani bir değişim yaşanmadığı şeklinde yorumlanır. Fakat tek önemsenen endeks seviyesi "50" değildir, endeks uzun süredir 42'nin altındaysa ekonominin resesyona girebileceği, 42'nin üzerinde ise büyümesini sürdürebileceği düşünülür.

PMI, sektör temsilcilerinden alınan bilgiler doğrultusunda hesaplandığı için güvenilir kabul edilir.  Güncel verilerden oluşturulduğu için öncü bir ekonomik göstergedir. Bazı ülkelerde imalat sektörünün etkisi hizmetler sektörüne göre düşük olabilir, bu durumda ekonominin genel gidişatını yorumlamak amacıyla ISM imalat-dışı PMI (NMI) de takip edilebilir.

Endeksi doğru yorumlamak adına geniş bir tarih aralığındaki trende bakmak tercih edilmelidir.

ABD, Çin, Eurozone ve Türkiye PMI Verileri:

ABD'de Ağustos 2014'de PMI "59" olarak gerçekleşti. Bir süredir imalat sanayinde olumlu gidişat olduğu söylenebilir. Bu da son dönemde ABD ekonomisinin geneline, istihdam ve büyüme rakamlarına yansıyor.

abd pmi verileri

Avrupa'da ise ABD'nin tam tersi bir trend olduğu görülüyor. Ağustos ayında son ayların en düşük PMI verisi açıklandı.

 

avrupa pmi verileri

Çin'deki PMI da dünya ekonomisinin geleceğini tehdit eder nitelikte görünüyor. Son PMI verisi dünyanın en büyük üreticisi Çin'de sanayi aktivitelerinde yavaşlamaya işaret ediyor.

çin pmi verileri

Türkiye için PMI verileri HSBC tarafından, benzer yöntemler kullanılarak hazırlanıyor. Türkiye'de 2014'deki düşüş hız kesmiş görünse de birkaç aydır 50 seviyesindeki endeks güçlenen bir imalat sanayine işaret etmiyor. Türkiye'de sanayi sektörünün performansını gösteren bir diğer önemli gösterge sanayi üretim endeksidir. Sanayi üretim endeksi toplam sanayi üretiminin yıllar itibariyle gelişimini göstermek için kullanılır.

türkiye pmi verileri

PMI ile ilgili detaylı rapor ve datalara ISM (www.ism.ws) ve  Markit (markiteconomics.com) resmi sitelerinden ulaşılabilir.

Onur CEYLAN
Author: Onur CEYLANWebsite: https://tr.linkedin.com/in/onurceylanEmail: Bu e-Posta adresi istenmeyen posta engelleyicileri tarafından korunuyor. Görüntülemek için JavaScript etkinleştirilmelidir.
Hakkımda
Yatırımcı, Finans ve Sermaye Piyasası Uzmanı ( S P K ileri düzey lisansı ve türev araçlar lisansı sahibiyim. Eski bankacıyım, uzun süredir bireysel yatırım portföyümü yönetiyorum. Piyasarehberi.org sitesindeki yazılar finansal okur yazarlığa katkıda bulunmak amacıyla tarafımdan yazılmaktadır, site içeriği izinsiz ve kaynak gösterilmeden kullanılamaz ).

Etiketler Endeks PMI